4.3亿！红果反超豆包，短剧与AI风口下的真相

欢迎关注我的好朋友：杠杆游戏！ 撰文|蜜妹 这是@闺蜜财经的第1854篇原创 图片来源|AI自动生成 存量博弈时代，注意力的流向似乎正在以更陡峭的斜率重新分配。 11月3日，移动大数据服务商QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。报告披露，过去一年，流量帝国字节跳动（抖音集团）的底盘逻辑切换明显。 旗下应用生态去重用户量的排名前三已由2025年9月的抖音、今日头条、抖音极速版，变为2026年9月的抖音、红果免费短剧、豆包。 短剧+AI时代来临了吗？ 01 先说红果，这是一个还很年轻的应用。2023年8月才上线独立App。到2026年7月，日活已经达到1.68亿，超过爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家的日活总和。 红果的跃升，与短剧赛道整体爆发是同步的。 QuestMobile报告提供的使用时长等数据里蜜姐看到，2026年9月，用户短剧视频总使用时长净增长133.29亿小时，短视频净增长57.17亿小时，二者合计贡献了全网使用时长增量的主体；同期在线视频（长视频）总使用时长还下滑了13.8亿小时。 9月短剧视频与短视频两大赛道的增长贡献率达到111.5%，也就是说，全网时长的微弱增长，几乎全部由这两个赛道贡献，其余多数细分行业处于停滞或收缩。 如此来看， 红果接住的并非增量注意力，而是从长视频向免费短剧迁移的流量。 从产品模式来看，现阶段红果采用的是免费全量剧集+广告变现，没有付费充值门槛。 流量这边，红果又并非孤立作战。有字节跳动成熟的推荐算法作为支撑，加上抖音短视频大量短剧切片内容，持续为独立APP引流；同时打通抖音账号体系，电商商城直接接入抖音商城链路，完成看短剧到种草消费的闭环，把娱乐流量转化成交易流量。 所以说，红果不再只是一个看剧工具，而是正在变成抖音集团新的流量转化阵地。 02 另一边，被红果超越的豆包也不是吃素的。 报告显示，2026年9月豆包的MAU 4.19亿，在AI原生应用中断层第一，第二名的千问为1.58亿，第三名的DeepSeek为1.23亿。 在通用AI助手格局初步成形的当下，豆包已建立起明确的头部地位。 不过蜜姐注意到， 豆包的规模领先暂时没有同步转化为盈利。 据多家媒体报道，字节跳动2026年上半年营收约1200亿美元，同比增长约30%，净利润约200亿美元，同比出现个位数下滑； 其净利率由2023年的26%、2024年的21%，降至2026年上半年的16.7%，三年累计下降超过9个百分点。 这背后，资本开支的大幅上升是利润承压的直接原因。据《南华早报》等媒体报道，字节2026年AI相关资本开支预算由年初的1600亿元上调至逾2000亿元，增幅至少25%。 9月，公司还敲定了一笔296亿美元的银团贷款，成为2026年亚洲第二大美元计价贷款，仅次于软银为投资OpenAI筹措的400亿美元。按2000亿元估算，该等投入对应日均支出约5.5亿元。 现阶段，字节擅长的广告变现，还难以嵌入AI助手的连续任务场景。而每一次模型推理，都对应着无法被边际成本递减所摊薄的算力消耗。这也构成了豆包高规模、高成本、弱变现的困境。 当然，这不是豆包独有的困境， 而是AI助手这一产品形态在广告变现路径上的共性约束。豆包的用户规模仍然是入口层面的战略资产，但就2026年的收入贡献而言，它与红果不在同一个计量体系内。 03 回溯字节跳动的发展历史，就是我国互联网流量迁移的一本历史书。 其早期依靠今日头条，完成信息分发的起点；接着抖音崛起，短视频成为绝对基本盘；然后抖音极速版承担下沉市场增量。 2026年，字节“三驾马车”的新格局形成，也意味着短剧和AI的时代正扑面向我们袭来。 公开数据里蜜姐看到，截至2026年5月，我国微短剧用户规模已达8.51亿，占网民总数的66.7%。2026年市场规模预计突破1210亿元。 但另一边， 一个时代成立，和这个时代让多数参与者赚到钱，是两件不同的事。 数据显示，2026年上半年，抖音端新增22.19万部AI漫剧，倘若以5000万播放量为盈亏平衡线，达标率仅1.3%。全行业投流日耗1.5亿至1.7亿元，而万播收益从2025年下半年的30至100元跌至5至10元。 AI这边，CNNIC《生成式人工智能应用发展报告（2026）》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿，普及率超过50%。规上制造业企业人工智能技术应用普及率已超过三成。 字节旗下火山引擎MaaS业务2026年上半年收入48亿元，毛利率超55%，成为字节当前收入规模最大的AI业务，国内市场份额45.1%。 尽管巨头赚得盆满钵满，但这一块离让大部分人赚到钱也还有很远的距离。 接下来的问题是，字节的闭环能否从“平台收取过路费”的单一模式，演化为一个让内容供给方也能获得可持续回报的生态？ 这个问题的答