业绩杀！光模块龙头跌近20%带崩科技股！四大行逆市拉涨，总市值突破10万亿！发生了什么？

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.82%，深证成指跌2.92%，创业板指跌4.45%。沪深京三市成交额接近1.6万亿，较昨日缩量近千亿。 行业板块多数收跌，航天装备、核力发电、风电设备、银行、保险板块涨幅居前，元件、半导体、通信设备、机器人、消费电子、电子化学品、光学光电子板块跌幅居前。 个股方面， 全市场超4700只个股下跌。银行板块逆市走强，工、农、中、建四大行总市值首次突破10万亿。 01 天孚通信三季报后封跌停 光通信板块遭遇重挫 昨日盘后发布的天孚通信第三季度净利润未达机构预期，在今日引发算力硬件板块出现集中抛压。 盘面上，光通信板块领跌全市场。截至收盘，天孚通信遭遇资金集中抛售，收盘跌幅逼近20%，新易盛跌超10%，中际旭创跌超8%，寒武纪、工业富联等科技权重股全线收跌。 天孚通信于10月28日晚披露2026年第三季度报告。财报显示，公司第三季度单季实现营业收入19.23亿元，同比增长31.5%；归母净利润8.79亿元，同比增长55.3%。 财联社等财经媒体指出，尽管公司单季净利润保持两位数增长，但此前买方机构普遍预期其单季度净利润在9亿元上方，业绩披露后触发了部分获利盘离场。 在供应链层面，多家机构研报提及，光通信产业链上游的InP激光器、200G EML等高速光芯片近期出现阶段性供给偏紧，对部分厂商的产品交付弹性产生约束；同时公司单季计提资产与信用减值有所增加，拉低了净利率表现。 对这份季报，社区也有着不同看法，雪球用户 @再给自己一次机会B 表示，“Q3中规中矩吧、没超预期但是也肯定不是MISS、净毛利率都维持在极高的水平、稳中有进、选择的人肯定不是纯粹的因为业绩啊、还有一大部分CPO的叙事前景在、更重要是无源光器件、风险小。” 雪球用户 @Ciel风起青萍之末 表达了不同看法，“天孚通信的三季度业绩是不及预期的，环比居然放缓了，但在自由现金流、roe、peg、年复合增长率、负债率等指标上，在A股按这些指标筛选，比天孚通信强没几个，总的来说就是基本面很好的成长股，就是估值偏贵。” 02 四大行总市值突破10万亿元 在市场避险情绪升温的背景下，防御型资金流入银行板块，推动四大国有银行A+H总市值历史上首次突破10万亿元关口。 盘面上，银行板块逆势走强。截至收盘，工商银行涨超2%，与建设银行复权价双双刷新历史高位，中国银行、农业银行紧随其后。按收盘市值测算，工商银行市值约为2.94万亿元，农业银行约2.58万亿元，建设银行约2.35万亿元，中国银行约2.15万亿元，四大行总市值收盘稳稳迈过10万亿元大关。 证券时报报道显示，在业绩密集披露窗口期，大市值、高股息资产的分红确定性受到长线资金重视。上市银行中期分红常态化持续推进，大行股息收益具备吸引力。中信证券研报分析指出，近期商业银行净息差显现企稳迹象，加上国际评级机构此前上调部分国有大行生存力评级，为红利资产的持仓提供了基本面依据。 03 保险单季利润引讨论 今日，已披露三季报的头部上市险企单季净利润波动引发讨论，盘面上，中国平安、中国太保全天呈现抗跌走势，携手银行板块逆市飘红。 三季报显示，上市险企表观净利润出现不同程度下滑。中国平安第三季度单季实现归母净利润40.60亿元，同比下滑93.7%，前三季度归母净利润966.45亿元，同比下降27.3%；中国太保第三季度单季归母净利润56.28亿元，同比下滑68.4%。 针对单季净利润的大幅变动，申万宏源非银团队在研报指出，执行新金融工具准则后，险企绝大多数股票投资计入FVTPL科目，三季度资本市场的震荡直接通过公允价值变动损益体现在当期利润表中。 剔除短期投资波动的营运指标则保持稳定：中国平安前三季度归母营运利润达1259.05亿元，同比增长8.3%；中国太保前三季度营运利润300.81亿元，同比增长5.6%，保险主业维持增长。 对于投资造成的波动，雪球用户 @二马由之 表示，“ 股市调整带来的盈利波动，作为投资者需要看淡，既然保险公司有大量的权益投资，其净利润必然会随着市场涨跌而波动。因此对于保险公司的净利润变化，看淡即可。 ” 在资金运用方面，官方数据显示保险资金运用余额已突破40万亿元。在防守端，险企以稳定的分红现金流应对低利率环境，带动了四大行等红利资产的配置；在进攻端，三季报显示险资逢低布局优质龙头，中国人寿三季度新进持有宁德时代超2640万股，期末持股市值达76.86亿元，同时新进持有卫星化学超5543万股，并加仓紫金矿业、洛阳钼业等标的。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 特别